本文开端：期间商学院 作家：元重开云体育

图源：图虫创意

2025年5月22日，人人智能影像领域的领军企业——影石创新科技股份有限公司（以下简称“影石创新”，股票代码：688775.SH）发布招股意向书，将于5月30日申购。

这次IPO，影石创新拟募资4.64亿元，拟用于智能影像开垦出产基地成立形态、深圳研发中心成立形态，重心进步AI影像处理、防抖期间等中枢才能。

当作2025年科创板首家获取批文的企业，影石创新凭借其人人商场占有率第一的全景相机居品、高速增长的财务弘扬以及硬核科技创新实力，成为成本商场细心的“中国智造”标杆。

全景相机行业龙头，商场份额人人第一

招股书显现，影石创新2015年景立于深圳，自成立以来一直专注于全景相机、领略相机等智能影像开垦的研发、出产和销售，是以全景期间为基点的人人有名智能影像开垦提供商。

在成立于今的十年间，影石创新发展酿成了由全景期间、防抖期间、AI 影像处理期间、狡计影相期间等为中枢的期间体系，通过自主研发和期间创新得志失掉者在不同场景下的影像需求，并为各行业提供先进的智能影像处置决策。

在全景相机领域，影石创新凭借先进的研发期间及居品上风，冲破泰西品牌驾驭，流畅六年蝉联人人失掉级全景相机商场冠军。笔据Frost & Sullivan数据，2023年其品牌“Insta360影石”人人市占率高达67.2%，远超日本理光（12.4%）和GoPro（9.2%）。

在领略相机领域，影石创新通过全景期间、模块化期间、高性能防抖等期间捏续推出创新性居品，加速占领国表里商场，在2023年领略相机排名中亦位列人人第二。

2025年4月22日，外洋科技爱好者在纽约中央车站外排起长队，抢购一款能拍摄360度影像、自拍杆可自动“隐形”的中国相机。现场的视频显现，戎行排到了数百米开外，步履上昼9点运转，但凌晨5点车站外就排满念念要第一批体验的用户，有东谈主以致凌晨3点还是到场列队。

这一事件在国表里引发烧议，#纽约市民凌晨排两条街长队买中国相机#的话题一度登顶微博热搜第一，据影石Insta360外洋官方酬酢媒体发布的信息，引发抢购的是其最新发售的旗舰款全景相机Insta360 X5。

当今，影石创新的居品已远销200多个国度和地区，成为了国货出海原原本本的科技新柬帖。这种人人化资源建树才能，也在捏续强化其在人人智能影像商场的竞争上风。2024年，影石创新与Google、Apple等科技巨头一同入选《Fast Company》人人创新企业榜单，还被评比为“Brandz中国人人化品牌50强”。

影石创新之是以粗略在不到十年的时候里，马上成为人人最受迎接的智能影像品牌之一，与其永恒视期间研发为中枢竞争力，捏续加码研发干预喜忧关联。

招股书显现，2022—2024年，影石创新累计研发干预达14.8亿元，占营收比例为13.16%。纵容2024年底，影石创新研发团队超千东谈主，占职工总额的57.68%，领有境表里授权专利900项，笼罩全景图像拼接、FlowState防抖算法、AI影像处理等中枢期间。

从居品序列来看，影石创新自主研发的旗舰全景相机X系列，蚁合“先拍摄后取景”的创新决策，通过AI编著与自拍杆智能荫藏期间的协同，收尾了“自拍如跟拍”的更动性体验。该期间在滑雪、骑行、冲浪等户外场景重构影像创作经由，不仅突破了GoPro主导的领略影像商场，更助力影石创新首夺人人失掉级全景相机出货量冠军。

在夯实全景影像期间底座的同期，影石创新正以“全场景笼罩”计策拓展智能影像生态界限，失掉级赛谈布局酿成齐备居品矩阵——始创拇指相机GO系列，最新款GO 3S仅重39克，可拍摄4K高清领略视频；推入手机清晰器Flow系列，让手机秒变AI影相师；以及赋能良友互助的智能视频会议相机，收尾了从个东谈主桌面到会议室全体决策的全笼罩。

值得爱护的是，在失掉级居品以外，影石创新Pro系列、TITAN等专科级居品将哄骗场景浸透到全景新闻直播、国防军事、政法警务、VR街景、VR看房、全景视频会议等领域，为行业赋能。

从专科体育场景的360°智能跟拍，到承载家庭缅念念的时空胶囊；从留存春晚的辞旧迎新盛况，到奥运会挑战东谈主类极限冲破记载，影石创新正摄取着“匡助东谈主们更好地共享和记载活命”的品牌行状，以期间创新再行界说“记载”的维度。

功绩见真章，营收年复合增长率达65.25%

在交易保护目的昂首、关税战升级等充满挑战的人人经济环境下，影石创新的功绩弘扬可圈可点。

招股书显现，2022-2024年，影石创新收尾了权贵的功绩增长，营业收入从20.41亿元飙升至55.74亿元，复合增长率达65.25%；归母净利润从4.07亿元增至9.95亿元，展现出强盛的盈利诊疗才能。

与此同期，影石创新毛利率也尽头可不雅，2022-2024年，影石创新毛利率区别为51.49%、55.95%和52.20%，流畅三年清晰在50%以上，高于主要竞争敌手与失掉电子行业平均水平。

拉万古候线来看，2017-2024年，影石创新营业收入从1.59亿元高速增长到55.74亿元，年化复合增长率为66.2%；同期，归母净利润从621.15万元到9.95亿元，年化复合增长率为106.4%，成长性特出。

计策层面上看，影石创新接受“生而人人化”计策，居品销往200多个国度和地区，外洋收入占比76.4%。线下销售网罗笼罩人人1万家零卖门店及90多个机场，2024年线下渠谈收入占比52.05%。

依托人人化计策布局，影石创新已构建起笼罩研发、出产到销售的全链条运营体系。该公司在人人成立五大办公中心，搭建起笼罩60余国的销售网罗——线上全面笼罩主流电商平台，线下与Best Buy等国际顶级零卖商达成计策合作，并独家入驻苹果Apple Store。

数据显现，影石创新旗舰居品Insta360 X5全景相机引发抢购潮，上市首日即登上大繁密个平台单品销售榜单第一。国内登顶天猫、京东、抖音等主流电商平台相机和领略相机单品销售额名次榜，国外拿下亚马逊好意思国、日本、德国、英国等8个国度站点的单品销量第一。

商场空间上看，笔据Frost & Sullivan数据，人人手捏智能影像开垦商场范畴从2017年的164.3亿元增至2023年的364.7亿元，年复合增长率14.3%，瞻望2027年商场范畴将突破592亿元。

数据显现，抖音（含TikTok）2024年月活用户15.82亿，YouTube Shorts月活超15亿，Instagram Reels月活10亿，短视频三巨头占据人人酬酢哄骗TOP5中的三席。短视频平台的普及催生“全民创作”需求，用户对便携、防抖、多场景适用的智能影像开垦需求激增。

影石创新的全景相机因 “一镜多拍”、“先拍摄后构图” 等性情，成为短视频创作家的首采选具。跟着短视频创作、户外领略、Vlog记载需求激增，智能影像赛谈有望迎来爆发式增长，发展长进广袤。

政策层面上看，国务院、国度发改委在《第十四个五年权略和2035年远景盘算摘抄》中，明确要鼓励产业数字化转型，数字经济重心产业包括虚构执行和增强执行，发展虚构执行整机、感老友互、骨子汇聚制作等开垦和开发用具软件、行业处置决策。

工信部在《工业和信息化部对于加速鼓励虚构执行产业发展的教导办法》中，建议要重心突破高质地全景三维及时拼接算法，加速动作捕捉、全景相机、浸入式声场汇聚开垦、三维扫描仪等骨子汇聚制作开垦的研发和产业化。

面向天下科技前沿、面向经济主战场、面向国度紧要需求，影石创新服务于国度计策，以聚焦用户痛点的期间突破和场景重构为早先，仅用不到十年时候从创业公司成长为人人全景相机龙头，冲破GoPro、索尼等品牌的经久驾驭，推动中国品牌在高端失掉电子商场崛起，考证了“细分赛谈期间创新+人人化”的可行性。

影石创新的见效不仅重塑了智能影像行业形态，更为“中国智造”提供了模板，成为中国科技产业“弯谈超车”的典范。

期间+品牌+生态构建护城河，引颈场景创新

针对用户痛点，影石创新通过高强度研发干预和专利布局，不休深耕全景期间研发，以自主创新构建起难以复制的立体化期间壁垒，其底层要道期间在创始性与先进性上展现出权贵上风。

影石创新以全景影像期间为中枢，构建了笼罩硬件遐想、算法优化、AI哄骗的齐备期间体系，其中枢期间突破包括全景图像汇聚与拼接、防抖期间的创新性创新和AI影像处理的智能化突破。

具体来看，全景期间上，支捏8K全景拍摄与智能拼接，收尾“所见即所得”的千里浸式记载体验，处置传统治略相机视角局限痛点；防抖期间上，FlowState防抖算法通过多传感器交融，期间收尾复杂体育场景的清晰成像，在体育场景中提供清晰画面获NASA火星探伤、超等碗直播等高端场景考证；AI影像处理上，自动生成精彩片断、智能跟踪主体等功能镌汰创作门槛。

相较于参数最初，影石创新的期间创新更谨防于处置行业痛点、引颈用户需求的前瞻性布局，其居品在防抖、AI编著、传感器校准等领域处于行业最初。

2024年，影石创新获取Fast Company颁授的“人人最具创新力公司失掉电子类企业第3名”，Google&Kantar颁授的“中国人人化品牌50强”，《钞票》中国颁授的“《钞票》人人化将来新星”等荣誉。

其品牌“Insta360 影石”在人人享有较高有名度，居品获取德国 iF Design Award遐想奖、日本Good Design遐想奖、好意思国《期间》杂志2024年度最好发明等国际性工业等多项国际遐想奖项，代表了“中国智造”的高端品牌形象。

值得一提的是，影石创新并非单纯依赖硬件销售，而是深耕品牌与骨子生态，将用户共创生态成立摆在进击位置。

一方面，影石创新以“Think Bold.始于敢念念”品牌精神为中枢，成立“Think Bold挑战基金”，饱读动人人用户共创影像骨子，通过酬酢媒体在人人鸠合超500万粉丝。如“老虎睨角”滑雪视频，于今依然被奉为经典，引发着人人用户参与骨子出产，权贵进步了品牌的贯通度。

另一方面，影石创新以“生而人人化”的姿态建立商场传播网罗，在海表里广受年青用户珍藏。其推出的Insta360+云相册支捏用户存储、编著与共享全景骨子，海表里用户在酬酢媒体平台共享骑行、跳伞、遛狗以致“口咬全景相机”的创意骨子，将居品性情诊疗为“酬酢货币”。与此同期，影石创新通过用户反馈和数据反哺居品迭代，酿成“硬件+软件+社区”闭环。

加码产能与研发，夯实经久竞争力

这次IPO，影石创新拟募资4.64亿元用于智能影像开垦出产基地成立、深圳研发中心成立两大形态。其中，1.95亿元拟用于智能影像开垦出产基地成立，2.68亿元用于深圳研发中心成立。

不出丑出，影石创新的将来发展盘算极端明确：即产能推论与期间研发。

从产能推论来看，连年来，跟着影像开垦的狡计处理才能和智能化不休增强，智能影像开垦以其捕捉视角全面、创意多变且骨子适配于手机等各样结尾开垦等性情，受到越来越多失掉者的爱护，连年来商场范畴稳步增长。

笔据Greenlight Insights的数据，2019年人人全景相机商场范畴达到 5.38 亿好意思元，2024年瞻望增长至10.43亿好意思元。

全景相机、领略相机等智能影像开垦当作影石创新主要居品，跟着智能影像开垦行业捏续增长，业务范畴扩大，为保险出产及居品供应的清晰性，得志人人全景相机快速增长的商场需求，影石创新需要推论产能。

工艺期间当作智能影像开垦居品性量及功能的进击保险，成立智能影像开垦出产基地粗略提高影石创新出产磋磨的清晰性，成心于公司完善并矫正居品工艺期间，进一步加强公司居品性量及功能保险。与此同期，也能提高影石创新对于商场的快速反映才能，得志其将来对国表里商场占有率推广的需求。

2022—2024年，影石创新主营业务收入中七成以上来自境外售售，主要系好意思国、日本和欧洲等失掉才能较强的发达国度和地区。此外，影石创新址品在亚太地区的销量及商场影响力也在快速增长。通过建立全面的销售体系，影石创新粗略充分笼罩潜在盘算失掉者，稳当各时期失掉者购买习尚，提高居品销售终止及销售清晰性。

从期间研发来看，智能影像开垦行业具有高迭代性，需捏续干预以保管竞争力。影石创新以全景期间为根基，依靠自主研发收尾从硬件到算法的全地点突破，构建了“专利+生态”的多维竞争壁垒，捏续不休的期间研发能为经久增长提供坚实撑捏，夯实经久竞争力。

深圳研发中心形态成立完成后，影石创新将重心突破AI影像处理、VR/AR交融、机器东谈主视觉等前沿期间，招募千名高端研发东谈主才，推动居品从硬件向“硬件+软件+生态”升级。

将来，影石创新以聚焦AI与多模态交融为期间地点，盘算推出视频生成居品，蚁合深度学习优化骨子质地；同期深入VR/AR期间哄骗，探索元天地场景下的影像处置决策，进一步拓缓期间界限，开启下一轮增长弧线。

影石创新的科创板上市，不仅是其本人发展的里程碑，更彰显中国科技企业从“奴隶”到“引颈”的逾越。凭借期间壁垒、人人化布局及了了的计策权略，公司有望在智能影像万亿赛谈中捏续领跑。

跟着募投形态落地及AI期间深度交融，影石创新或将再行界说“记载”的维度开云体育，为投资者创造经久价值，为“中国智造”书写新的传闻。